Épinard Premium est lancĂ© 🚀

Comprendre. Choisir. Investir.

Je découvre

Se construire un portefeuille d'actions avec le Score Carbone - Épinard 🌳 #8

Se construire un portefeuille d'actions avec le Score Carbone - Épinard 🌳 #8

Hello les Épinards 🌳

J’ai une grande nouvelle Ă  vous annoncer : vous ĂȘtes maintenant plus de 500 Ă  recevoir chaque mois cette newsletter đŸ™ŒđŸ»

Pour fĂȘter ça, je vous propose de tester un nouveau moyen d’échanger : le Ask Me Anything

Le principe est simple, vous me posez toutes vos questions dans le formulaire ci-dessous et je tenterai d’y rĂ©pondre dans l’édition suivante. 👇


👋 Pas encore inscrit ? Ne ratez pas les prochaines Ă©ditions 👇


Pour dĂ©multiplier l’impact, partagez la newsletter, plus on sera nombreux plus l’impact sera important 👇

🆕 Vous pouvez Ă©galement me suivre sur Linkedin 👉 Ici


Au menu de cette Ă©dition, je vous propose d’aborder un sujet qui me tient Ă  cƓur : l’investissement en actions !

Le sujet est vaste et complexe, j’y reviendrai donc Ă  travers plusieurs Ă©ditions.

Pour cette 1Ăšre, on va parler :

  • Des grands principes pour se construire un portefeuille
  • Du Score Carbone (et notamment le mien 😅), un indicateur du risque Ă©conomique des entreprises face Ă  leur empreinte carbone
  • Et bien sĂ»r, le tour de l’actu

Allez c’est parti !


Certains voient la bourse comme un grand casino oĂč l’on peut tout perdre en un instant, d’autres comme le moyen de s’enrichir Ă  coup sĂ»r
 La vĂ©ritĂ© se trouve sĂ»rement entre les deux 😉

Investir en actions, c’est avant tout investir dans des entreprises et donc partager les risques auxquels elles font face.

Je me permets donc de vous rappeler que :

  • L’investissement en Bourse prĂ©sente des risques de pertes en capital.
  • Les performances passĂ©es ne prĂ©jugent pas des performances futures.

N’investissez que l’argent dont vous n’avez pas besoin à court terme.

Les principes de construction d’un portefeuille actions

L’achat d’actions, comme tout investissement, doit faire partie d’une stratĂ©gie plus globale de gestion de patrimoine.
Avant d’acheter vos actions, prĂ©cisez votre stratĂ©gie selon les 3 axes suivants :

  • Horizon de temps
  • Risques
  • Valeurs personnelles

Horizon de temps

L’investissement en action s’étend du day trading (achat et revente en quelques heures) Ă  l’investissement long terme (plusieurs annĂ©es entre l’achat et la revente).

La valeur d’une action peut Ă©voluer trĂšs rapidement Ă  la hausse comme Ă  la baisse.

Le temps long est donc à privilégier pour « gommer » les effets de la volatilité (cf crise COVID ou plus récemment la guerre en Ukraine).

Avant chaque achat d’action, il convient donc de vous fixer un horizon d’investissement. Plus vous investirez sur le long terme, plus vous laissez Ă  l’entreprise la possibilitĂ© de rĂ©aliser des profits.

Exemple : D’ici 10 ans la culture des Ă©pinards va augmenter, j’investis donc 100€ dans Épinard 🌳 = Je n’aurais pas besoin de ces 100€ avant au moins 10 ans.

Risques

L’investissement en actions est risquĂ©, il est possible de perdre l’ensemble de sa mise.

Il convient donc de ne pas mettre tous ses Ɠufs dans le mĂȘme panier. 🐣
On parle alors de diversification, qui peut se réaliser selon différents axes :

  • Secteur (industrie, finance
)
  • Taille de sociĂ©tĂ© (PME, grands groupes
)
  • Pays / dĂ©pendance gĂ©ographique (France, USA, BrĂ©sil
)

Un bon moyen de diversifier son portefeuille est d’utiliser des fonds regroupant des dizaines d’entreprises, gĂ©nĂ©ralement par thĂ©matique (Ă©nergie, pays en dĂ©veloppement
).
L’inconvĂ©nient est de devoir Ă©galement acheter diverses sociĂ©tĂ©s qui ne correspondent pas Ă  vos valeurs (cf ci-dessous).

Tips : Pour matérialiser votre prise de risques, vous pouvez définir des limites hautes et basses pour vos investissements.

Exemple : J’achĂšte l’action Épinard Ă  100€, je revendrai lorsqu’elle aura un prix de 150€ ou lorsqu’elle aura baissĂ© Ă  80€.

Investir avec ses valeurs personnelles

Lorsqu’on place son argent, durement gagnĂ©, il vaut mieux avoir confiance dans l’entreprise.

Et la confiance, à mon sens, ça passe par un alignement de vos valeurs avec celles  d’une entreprise.

Un travail s’impose donc de votre cĂŽtĂ© pour les dĂ©finir.
Pour vous aider, posez-vous les questions suivantes :

  • Quels sont les secteurs / pays / types de sociĂ©tĂ©s dans lesquels vous ne souhaitez absolument pas investir ?
  • Quels sont les secteurs / pays / types de sociĂ©tĂ©s que vous souhaitez privilĂ©gier ?
Exemple : Je connais bien le secteur de l’énergie, mais je ne souhaite absolument pas investir dans les Ă©nergies fossiles. Les Ă©nergies renouvelables doivent Ă  mon sens ĂȘtre davantage dĂ©veloppĂ©es. Simple. Basique.

Les supports pour investir en action : PEA / CTO

Pour investir en actions, les deux solutions les plus utilisĂ©es sont le Plan Épargne Action (PEA) ou le Compte Titre Ordinaire (CTO).

Ces deux enveloppes fonctionnent de maniÚre similaire, Le PEA est généralement privilégié au vu de ses avantages fiscaux.

À noter : il est fortement conseillĂ© d’ouvrir un PEA mĂȘme si vous n’achetez aucune action. Cela permet de prendre date et de bĂ©nĂ©ficier des avantages fiscaux 5 ans aprĂšs la date d’ouverture.

Retrouvez plus d’informations sur ces supports dans cette page.

Il y a tellement de choses à dire sur le sujet que la synthùse en est difficile 😅.
Dites-moi ce que vous en pensez en commentaires 👇Ou posez vos questions via le Ask me Anything. ☝

Le Score carbone (Axylia)

Depuis ma prise de conscience Ă©cologique, je recherche des outils s’appuyant sur des critĂšres environnementaux permettant de sĂ©lectionner ou comparer diverses entreprises/fonds pour mon portefeuille d’actions.

J’ai dĂ©couvert rĂ©cemment le Score Carbone, l’idĂ©e est la suivante : si la planĂšte envoyait une facture aux entreprises pour le CO2 qu’elles Ă©mettent, seraient-elles capables de la payer ?

Axylia revendique l’idĂ©e qu’une entreprise qui gĂ©nĂšre plus de dommages socio-envionnementaux qu’elle ne crĂ©e de valeur financiĂšre (EBITDA) a un problĂšme existentiel au regard de la SociĂ©tĂ©.

En fonction de leur capacitĂ© Ă  payer cette facture le Score Carbone attribue aux entreprises un score de A Ă  F Ă  la maniĂšre d’un Nutriscore.

https://s3.us-west-2.amazonaws.com/secure.notion-static.com/5b961362-3c70-4108-9467-5fa186806fd7/Untitled.png?X-Amz-Algorithm=AWS4-HMAC-SHA256&X-Amz-Content-Sha256=UNSIGNED-PAYLOAD&X-Amz-Credential=AKIAT73L2G45EIPT3X45%2F20220523%2Fus-west-2%2Fs3%2Faws4_request&X-Amz-Date=20220523T081843Z&X-Amz-Expires=86400&X-Amz-Signature=e7793b111c6d11f267d641dd25ba3cd781179cca099d66e1a1efdbb50098a7b5&X-Amz-SignedHeaders=host&response-content-disposition=filename%20%3D%22Untitled.png%22&x-id=GetObject

Cet indicateur a été créé par Axylia, un cabinet de conseil en finance responsable dédié aux fondations et associations.

Comme d’habitude, je vous dĂ©cortique tout ça 👇

Spoiler : Je l’ai mĂȘme appliquĂ© Ă  mon propre portefeuille 😅

Score carbone : comment ça marche ?

Pour obtenir un score de A Ă  F, le score carbone, propose une formule simple (si, si !) :

Pour les cancres des cours d’éco (j’en fais partie 😅), ça se dĂ©compose de la maniĂšre suivante :

  1. Les Ă©missions de GES d’une entreprise (scope 1 Ă  3) sont valorisĂ©es en euros (via un prix dĂ©fini de 108€/Tonne CO2eq*), c’est le CoĂ»t du Carbone
  2. On dĂ©duit ce montant du rĂ©sultat d’exploitation (ce que gagne une entreprise, l’EBITDA en anglais)
  3. On compare ce rĂ©sultat d’exploitation corrigĂ© du carbone au rĂ©sultat d’exploitation « classique »
  4. Une lettre, le fameux Score Carbone, permet de comparer facilement ce rapport entre différentes entreprises
https://s3.us-west-2.amazonaws.com/secure.notion-static.com/6c87a5bc-b678-4a7a-8f3b-f8a49790b835/Untitled.png?X-Amz-Algorithm=AWS4-HMAC-SHA256&X-Amz-Content-Sha256=UNSIGNED-PAYLOAD&X-Amz-Credential=AKIAT73L2G45EIPT3X45%2F20220524%2Fus-west-2%2Fs3%2Faws4_request&X-Amz-Date=20220524T084059Z&X-Amz-Expires=86400&X-Amz-Signature=c3e2e8acaa250877281bb21dddc0941828c5394e0c28a4fb671f8cc16759bc6b&X-Amz-SignedHeaders=host&response-content-disposition=filename%20%3D%22Untitled.png%22&x-id=GetObject

Quelques remarques :

  • Le Score Carbone se concentre uniquement sur les Ă©missions de GES car il s’agit de donnĂ©es publiĂ©es rĂ©guliĂšrement par les entreprises.
  • Le scope 4 (les Ă©missions Ă©vitĂ©es) n'est pas pris en compte, Axylia privilĂ©gie une rĂ©duction des Ă©missions de CO2 immĂ©diatement plutĂŽt qu’une rĂ©duction des Ă©missions Ă  trĂšs long terme.
  • Les impacts sur la biodiversitĂ© (extraction ou exploitation d’autres ressources, etc) ne transparaissent donc pas dans ce score.
  • Intuitivement, une entreprise facturant ses produits trĂšs chers pourrait facilement financer sa “facture carbone” malgrĂ© un impact considĂ©rable. On observe cependant que les grands Ă©metteurs du CAC40 (coucou Totalenergies 🖐) obtiennent un mauvais Score Carbone. Il ne suffit donc pas d’avoir un gros rĂ©sultat d’exploitation pour avoir un bon Score Carbone.
  • Certaines entreprises ne fournissant pas suffisamment de donnĂ©es pour Ă©tablir le scope 3 (coucou les banques 🖐) se voient attribuer la note de ND

Le Score Carbone est un excellent moyen de comparer la santĂ© financiĂšre de diverses entreprises face au “coĂ»t rĂ©el” du carbone.

C’est une approche trĂšs “financiĂšre”/”mathĂ©matique” du problĂšme, mais qui a le mĂ©rite d’ĂȘtre trĂšs lisible et comprĂ©hensible par les investisseurs.

Retrouvez le Score Carbone de nombreuses sociétés et de quelques fonds ICI

*Axylia retient un scénario médian de réchauffement à +1,75 degrés, associé à un prix du carbone de 235$ en 2030 (selon une estimation du GIEC), équivalent à 108$ en 2019.

Bonus : Mon score carbone

En plus de donner en accĂšs libre le score de nombreuses sociĂ©tĂ©s, Axylia donne aussi la possibilitĂ© d’évaluer son propre portefeuille.

J’ai mis le mien Ă  l’épreuve ! 👇

Le score est sans appel :

https://s3.us-west-2.amazonaws.com/secure.notion-static.com/0c887a9b-dd21-44ef-8027-4ce6fcab9e6d/Untitled.png?X-Amz-Algorithm=AWS4-HMAC-SHA256&X-Amz-Content-Sha256=UNSIGNED-PAYLOAD&X-Amz-Credential=AKIAT73L2G45EIPT3X45%2F20220524%2Fus-west-2%2Fs3%2Faws4_request&X-Amz-Date=20220524T084145Z&X-Amz-Expires=86400&X-Amz-Signature=31f8148d6837eb95724a8b055bc72e98a6e66c4f496c990f22c7b1eba5a3f16b&X-Amz-SignedHeaders=host&response-content-disposition=filename%20%3D%22Untitled.png%22&x-id=GetObject

Je pense que je n’ai plus eu une mauvaise note comme ça depuis le primaire. 😅

Je ne m’attendais pas Ă  une telle note, mais regardons en dĂ©tail d’oĂč cela provient.

À titre de comparaison, mĂȘme le CAC40 “classique” est classĂ© D.

J’ai fait l’exercice sur une partie de mon portefeuille seulement, quelques fonds n’étant pas encore rĂ©fĂ©rencĂ©s pour le moment.

Voici le portefeuille que j’ai saisi et les Scores Carbones dĂ©taillĂ©s :

Disclaimer : J’ai peu touchĂ© Ă  mon portefeuille d’actions ces 2 derniĂšres annĂ©es, il n’est donc pas complĂštement alignĂ© avec mes valeurs (work in progress 😉).

Mon analyse :

  • J’ai en portefeuille de grands industriels (Legrand, Schneider
) qui sont trĂšs Ă©metteurs de CO2 et  écopent d’un mauvais Score Carbone, pourtant ils participent Ă  leurs niveaux Ă  l’électrification des usages.
  • Les producteurs d’électricitĂ© renouvelable (Neoen, Voltalia) sont eux les grands gagnants, ne construisant pas leurs moyens de production, ils Ă©mettent peu.
  • La non-prise en compte du scope 4 (les Ă©missions Ă©vitĂ©es) pĂ©nalise certaines sociĂ©tĂ©s comme McPhy (dĂ©veloppant une solution de stockage d’hydrogĂšne). Par ailleurs cette sociĂ©tĂ© est en perte d’exploitation, ce qui explique un mauvais Score Carbone (difficile de payer les factures quand on ne gagne pas d’argent).

En conclusion, le Score Carbone est une excellente clé de lecture permettant de mettre en avant les risques financiers courus par ces entreprises.
Il est clair que beaucoup d’entre elles verraient leur rentabilitĂ© Ă©conomique se rĂ©duire fortement, si elles payaient rĂ©ellement leur impact carbone.

Un investisseur considĂ©rant que le prix du carbone sera un jour facturĂ© aux entreprises aura donc intĂ©rĂȘt Ă  opter pour un score carbone le plus proche du A.

VoilĂ  pour cette premiĂšre Ă©dition sur l’investissement en actions, dites-moi ce que vous en pensez en commentaires ou posez vos questions 👇 :


Actualités

De nouveau l’actualitĂ© a Ă©tĂ© trĂšs riche mais pas toujours trĂšs rĂ©jouissante :


That’s it ! J’espùre que vous avez appris des choses !

Pour découvrir un placement responsable chaque mois, inscrivez-vous à la newsletter gratuite ici. (1450+ Inscrits)

Pour vous aider à faire votre choix, passez à Épinard Premium ici

Vous souhaitez mettre en avant votre marque ou entreprise ?  Sponsorisez la newsletter

À trùs vite !

GaĂ«l 🌳